阿里斥资近亿入股茉莉奶白，互联网大厂会再度青睐新茶饮赛道

近日，新中式茶饮品牌“茉莉奶白”完成近亿元融资引发业内热议。据悉，茉莉奶白成立于2020年，本次为A轮融资，领投方是阿里本地生活。

这是新茶饮行业今年以来第二大规模融资事件。据《国际金融报》记者统计，今年获得融资的新茶饮品牌不多，知名度较高的仅有沪上阿姨、丘大叔和茉莉奶白三家。

为何互联网大厂会再度青睐新茶饮赛道？

茉莉奶白上海门店 水芙蓉摄

从门店规模和品牌知名度来看，茉莉奶白并不算行业领先者。

窄门餐眼数据显示，目前其门店总数不到800家，超6成门店集中在广东、江浙沪以及四川地区，约7成分布在二线及以上城市，在更庞大的下沉市场布局尚少；选址分布近一半为商场店，人均消费为17.1元。

从产品来看，公司旗下几款核心产品包括茉莉奶白、一朵茉莉花、栀子奶白、白兰、开心茉莉椰，均是以花茶为基底的饮品。

业内有观点认为，当下新茶饮资本动作不多，茉莉奶白能拿到融资一定程度上与轻乳茶品类的火热有关。

轻乳茶是近两年才盛行起来的概念，主要“轻”在口感，区别于一般奶茶，其通常会选用更为清香的茶底，如茉莉花、铁观音等，代表产品是霸王茶姬的伯牙绝弦。

茉莉奶白也是较早布局轻乳茶品类的品牌，近日其拿到阿里投资后，甚至有业内人士寄予其“下一个霸王茶姬”的厚望。

值得注意的是，当下轻乳茶赛道正在变得拥挤。各大茶饮品牌扎堆推新，甚至咖啡品牌也有所布局。

今年8月开始，瑞幸咖啡相继推出轻轻茉莉、轻轻乌龙两款新品，邀请明星刘亦菲为产品代言造势，并把轻乳茶价格打了下来——一杯仅售9.9元，被社交平台网友称为“伯牙绝弦平替”。

“价格战”在奶茶界取得了不错的效果。据瑞幸官方透露的数据，轻轻茉莉首月杯量突破4400万杯。

随后，诸多品牌入场，星巴克也试水首次推出了不含咖啡液的牛乳茶新品；古茗在小程序点餐单页面中新增了“原叶鲜奶茶”类目，并将其放在了推荐产品位。

10月12日，蜜雪冰城推出了东方乌龙轻乳茶新品，仅售7元，意味着中国门店规模最大的茶饮品牌和咖啡品牌都已完成轻乳茶产品布局，并将价格打到10元以内。这或许是一个更为明确的信号，未来轻乳茶赛道竞争将愈发激烈。

茉莉奶白这笔融资领投方是阿里本地生活，也被业内解读为阿里在新茶饮赛道的新尝试，其曾在2019年间接投资过茶颜悦色，不过目前茶颜悦色品牌扩张仍较为保守。事实上，新茶饮品牌激战背后，不乏互联网巨头的影子。

据记者不完全统计，美团曾先后投资过古茗、蜜雪冰城、喜茶、Manner咖啡，目前这几个品牌均已成为细分赛道头部公司。

字节跳动也投资过Manner咖啡以及手打柠檬茶品牌“柠季”；有趣的是，喜茶和柠季，也是另一互联网巨头腾讯的投资标的。除此之外，腾讯还热衷于投资咖啡品牌，先后参与了代数学家algebraist和Tims天好的融资。

制表：水芙蓉

一个显著的现象是，字节、美团和腾讯对新茶饮行业的投资均发生在2020年至2022年，最近两年再无新的投资动向。

前两年还是投资热门，如今多家公司谋上市未果，新茶饮资本市场可谓“冰火两重天”。

年初蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道四家茶饮公司先后向港交所递交招股书谋求上市，堪称热闹，但最后仅茶百道一家成功登陆资本市场，成为“新茶饮第二股”，另外三家的上市招股书均已于7月和8月失效。

据港股上市规则，招股书失效并不意味着企业上市失败，只是需要在失效的三个月内及时补充新的财务数据，否则需要重新递交新的上市申请。不过截至发稿，三家企业也未对招股书作更新和补充。

香颂资本董事沈萌指出，招股书失效如果不是由于公司业绩大幅波动，导致其不再满足港股上市基本要求，很大的可能是市场在公司招股阶段给出的估值不及企业预期。

目前，两家已上市的新茶饮公司均遭遇了上市当天跌破发行价的情况。

“新茶饮第一股”奈雪的茶股价自2021年6月30日上市后便一路波动下滑，10月16日，公司收盘价为1.39港元，较上个交易日下滑6.08%，对应最新市值为23.7亿港元，与其最高峰的293亿港元相比，已缩水约270亿港元。

由于今年消费仍处于缓慢复苏阶段，叠加新茶饮竞争较以往激烈，两家上市公司业绩承压。

奈雪的茶上半年营收25.44亿元，同比下降1.9%；从盈利转为亏损，经调整后净利润由去年同期的盈利7020万元变为亏损4.37亿元。盈利能力一向较好的茶百道也出现了利润波动，期间公司营收23.96亿元，同比下降10%；利润为2.39亿元，同比下降59.9%。

近期逆势拿到“热钱”的茉莉奶白业绩表现如何？

茉莉奶白曼谷门店 孙婉秋摄

公司创始人张伯丞回应媒体采访中表示，今年营收应该是去年的四倍多；门店规模方面，公司计划到今年年底扩张到1100家到1200家。对于店面模型，今年年中公司又推出了35—40平米的小店模型，来降低前期开店的投入成本，缩短回本周期。

除了国内市场，茉莉奶白今年开始布局海外市场，先后在美国纽约、泰国曼谷等地区开出门店，公司方面表示未来将进一步走向英国、加拿大、澳大利亚等国家。

张伯丞尚未透露公司利润情况，而难以避开的“价格战”、盈利能力波动，或许才是新茶饮品牌们共同面临的困境。